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陆港观盘-资金回流、内需提振 陆股可望筑底向上

admin 快讯 2020-07-24 55 2

随着美国联准会推出无上限购买资产计画,流动性风险纾解。加上欧美疫情于封城后逐渐见顶,带动沪深300指数4月份上涨6%,创业板指数因部分权值股财报优于预期带动指数反弹10%。

宏观数据方面,中国公布4月份PMI为50.8,较3月的52回落1.2,为连续第二个月维持50以上。观察组成结构,新出口订单回落12.9表现最差,由于欧美地区约占中国出口40%,预估受欧美从3月起陆续封城影响,未来出口相关数据压力较大。不过观察中国的消费与投资,则可以看到复苏迹象。从消费来看,每周汽车批发数据已经从3月份衰退40~50%,4月份逐周数据的衰退幅度已大幅减缓,房地产交易数据也是呈现逐月复苏的情形。

投资方面,观察专项债发行额度,可以看到今年前3月发行额度明显高于过去两年,且因为规定专项债不得运用于土地储备以及棚改,随3月下旬陆续复工,预估新旧基础建设,民生建设如老旧城区等投资相关项目,后续成长幅度可以期待。若欧美5月陆续解封后,疫情并未复发,中国券商预估第二季GDP可望恢复成长3~4%。

政策面来看,从4月17日中共中央政治局会议以前所未有的挑战形容此次疫情影响,表态当局将透过更大力度来因应疫情造成的影响,而近期宣布的创业板注册制度,加快了给予创新产业的资金支援,可望改善市场偏好。

再从企业获利表现来看,第一季受到疫情影响,主板、金融以及非金融产业的获利分别衰退24%、衰退1%以及衰退52%。中小、创业以及科创板获利则分别衰退18%、衰退27%以及成长16%,尽管整体企业获利不佳,但是以创业板来看,市值人民币500亿以上的族群若排除温氏股份,则第一季获利仍成长21%,主要为医药,电池,自动化产业等产业的贡献。

从资金面来看,受到市场反弹,深沪港通北上资金合计买超533亿元,相较于3月份的卖超677亿元,已经呈现资金回流趋势。虽然2020年MSCI再度调高中国权重的可能性不高,但是全球资金宽松下,市场资产荒的现象依旧出现,预估主动型资金的配置,仍可望驱动深沪港通北上资金的流入。

后市观察重点,美国此次疫情严重,预估美国总统川普为了掩盖防疫不力的问题,中美贸易议题将会再度被提高。但是从过往经验看来,对于情绪面的影响高于实质性影响,除非欧美解封后疫情复发,或是第三波爆发疫情的国家难以控制疫情,否则外围市场对于中国负面影响将于第二季显现。短期出口面临不确定性的情形下,内需相关资产仍为市场偏好,科技创新方面,中国第一季5G手机占比已经达到30%,科技创新驱动下,相关供应链依旧看好。

金融壹账通 Q1续亏 营收年增三成

中国平安旗下的金融云平台「金融壹账通」6日公布的2020年第一季财务业绩显示,其收入虽达人民币5.81亿元,较2019年同期增长29.6%,但净亏损仍有4.147亿元,与2019年同期的净亏损4.152亿元几乎持平。2017年至今,金融壹账通累计亏损超过30亿元。 界面新闻报导,在平安集团着力打造下,金融壹帐通从初期发展就已按下加速键。2015年12月注册成立、2018年完成A轮融资、2019年正式在纽交所IPO。尽管该公司以金融科技为主导,但目前仍未能走出自给自足的商业模式,不仅仍在亏损,且过于依赖平安内部客户情况没有明显转变。 财报显示,2019年金

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评论

精彩评论
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