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人行按兵不动 3月LPR报价持平

admin 快讯 2020-09-01 51 3
人行按兵不动 3月LPR报价持平 第1张 人行驰援经济下调LPR相关一览

中国人民银行20日对3月LPR报价采取按兵不动,1年期和5年期分别维持4.05%和4.75%。分析指出,由于3月中定向降准投放有限,MLF利率也未调整,因此LPR没有太多调降空间,但预计2020年还有15~30个基点的下调空间。

为支持实体经济,人行2019年8月17日宣布,将LPR做为各银行新发贷款的主要参考,随后在9月、11月、2020年2月陆续调降LPR利率。2月时,1年期和5年期分别调降10和5个基点,报4.05%和4.75%。

因应新冠肺炎疫情冲击,各国央行近期陆续降息以振市场信心,人行16日下调存准率0.5~1个百分点,另对符合条件的股份制商银再额外降准1个百分点,为市场注入人民币5,500亿元资金。同日人行又操作1,000亿元MLF,但利率维持在3.15%,市场对LPR调降的预期下降。

对于LPR报价未变,招银理财高级分析师陈郑指出,人行刚降准但LPR不动,说明银行内部没有很多的让利空间。之前有一些空间,是因为存量贷款利率不用太多调整,而且这次定向降准主要是股份制银行,大行没降,压力也比较大。

人民币中间价 创12年新低

因美元流动性紧张暂时缓解,美元指数从三年高点回落,加上人行稍早公告将发离岸央票,对人民币空头有所打压,在岸人民币汇价20日收升近250基点,离岸同样自7.1625元低点大幅反弹。 此外,人行昨日将人民币兑美元中间价下调530基点至7.1052触及12年新低,但因人民币CFETS指数已创近11个月新高,表现仍强于一篮子中主要货币,路透引述交易员指出,未来仍需重点关注中间价是否有更多政策指引,但相信人行可能会着眼于控制汇价调整的节奏而非直接干预。 美国联准会在3月两度紧急降息,将基准利率降至接近0%,仍止不住美元强势,且新冠肺炎疫情持续在国际间扩散,

光大保德信基金首席宏观债券分析师邹强指出,LPR是一个偏市场化的利率,通过银行报价形成,3月中的定向降准投放有限,MLF利率也没有调整,银行平均负债成本变化很有限,成本端没有太多的调降空间。

不过,人行货币政策委员会委员马骏表示,LPR暂时不变并不代表贷款利率也保持不变。实际上2月一般贷款利率为5.49%,较2019年12月下降25个基点,降幅明显超过同期1年期LPR的降幅。而且2月LPR下降的效果也将在3月出现,即3月贷款利率有较大机率会继续下降。

对于未来货币政策走向,交通银行金融研究中心认为,预计年内LPR报价利率仍有15至30个基点的下调空间,全年仍可能定向或全面降准二至三次。

马骏认为,市场可重点关注高层最近提出的「运用好全面降准、定向降准」等政策工具,加大对实体经济特别是民营、小微企业的支持的政策导向,未来人行在全面降准、定向降准方面还会有较大的空间。

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